Bei Bilbao tritt Terzic die Nachfolge von Ernesto Valverde an. Dessen Abschied zum Saisonende steht bereits seit längerer Zeit fest. Der 43 Jahre alte Terzic hatte beim BVB nach der Niederlage im Champions-League-Finale 2024 gegen Real Madrid (0:2) aufgehört. Zuletzt arbeitete er als TV-Experte und wurde immer wieder mit Klubs in Verbindung gebracht, die einen Trainer suchten.
Terzic kam 2010 als Jugendcoach zum BVB. Nach Stationen als Assistent bei Besiktas Istanbul und West Ham United kehrte er 2018 als Co-Trainer von Lucien Favre nach Dortmund zurück, nach dessen Entlassung übernahm er das Team als Chefcoach und gewann 2021 den DFB-Pokal. Danach verpflichtete der BVB Marco Rose, zur Saison 2022/23 startete Terzic seine zweite Amtszeit.